1. 投资目标
以内在价值增长类股票为主构造投资组合，在有效分散投资风险的基础上，通过资金配置和投资组合的动态调整，达到超过市场的风险收益比之目标，取得全面、长期、稳定地优于市场的平均回报，实现会员资产的长期稳定增值。
预期收益：年收益率: 10%—20%

2. 投资理念:
1)价值型与成长型股票的投资理念是相通的: 价值是一项投资未来现金流量的折现值,而成长是用来决定价值的一项预测过程。
2)中国证券市场的基本特征是：新兴市场，弱式有效；价值型股票易被市场低估，但从长期而言，决定股票价格的最终是其内在价值。
3)通过专业研究和数量分析，可以有效排除表象，找到真正具有内在投资价值且价值被低估的股票。

3. 投资策略
利用市场的愚蠢和规律做股票。
本产品采取主动和被动型相结合的投资策略方法，资金配置和行业配置遵循自上而下的积极策略，个股选择遵循自下而上的积极策略。本产品重点关注：低/P/B，P/E值、具可持续增长潜力、盈利水平超过行业平均水平、具核心竞争力的优势企业。

4. 选股标准
本产品主要投资于价值增长类股票，即价值型股票中收益稳定、盈利增长性好的股票，具体选股策略见下面投资组合分类。

5. 业绩比较基准
本产品的业绩比较基准为深沪综和指数。

6. 风险收益特征
本产品的收益与风险介于价值型与成长型产品之间，具有低风险、收益较高的特点。

7. 风险管理工具
本产品利用怀新数量分析系统，动态跟踪组合和个股风险。本产品的主要风险控制指标为波动率σ和VaR值，采取当前较常见且比较有效的GARCH(1,1)模型在周和月的水平上预报波动率，在月、季水平上对组合的VaR值进行实时监控。

本产品提供三个不同风格的股票投资组合，以满足不同风险与收益偏好的投资者的需要:

1．价值优选(保守型)：企业精选+足够安全边际+卡片打洞+定期检疫
策略依据：无效市场、收益线与价格线的长期趋近、复利玄机等。
优点：从一个全新的角度，用企业经营者的眼光去发掘有价值的企业。所有企业都通过既定价值优选程序筛选和检验，入选企业必须满足一系列定性和定量指标，以保证投资组合中的所有股票都符合“好企业、好管理、好财务、好价格”四项条件，是最具投资价值的可长期持有的股票品种，而且在最适当的价位买入，没有好球，绝不挥棒。符合怀新价值评估标准的部分中国股票投资收益（从股票上市第一年至2002年末，按相同PE值买入和卖出）

2．价值成长（稳健性）：
策略依据：分享中国新一轮经济增长带给受惠企业的巨大机遇和利益，上市公司业绩的结构性调整将继续带动股价的结构性调整，股市二八定律。
优点：对未来一年行业及个股基本面进行研究， 并结合一系列定量指标和流通市值及市场表现等市场面因素进行综合对比分析， 以挖掘出未来投资价值高可在未来半年至一年内持有的潜力股。
怀新2003备选股票池价值成长型策略部分股票收益（2003）

3．价值进取（进取型）：
策略依据：中国证券市场是一个新兴市场，市场波动较大。
优点：以价值投资理念为基础，辅之以技术分析和波段操作。基本面分析+技术分析+波段操作。根据行业景气度和个股基本面选择投资品种，再根据盘面走势、盘口买卖盘的变化情况及技术形态、技术指标等一系列技术分析手段确定买卖时机，顺势而为，波段操作，以期在较短的时间内见到效益并使收益和风险控制达到最优化。

怀新价值进取型策略短线部分股票收益（2003）